Lufthansa bliżej przejęcia udziałów w TAP Air Portugal

Jak podała portugalska telewizja „SIC”, powołując się na źródła zaznajomione z przebiegiem negocjacji, Lufthansa jest bliska zwycięstwa w rywalizacji o udziały w TAP Air Portugal. Informacje te potwierdził również dziennik „Diário de Notícias”, zaznaczając, że formalne rozstrzygnięcie nie zostało jeszcze ogłoszone. Rząd Portugalii ma podjąć decyzję podczas nadzwyczajnego posiedzenia Rady Ministrów w środę, 14 października.

Lufthansa z przewagą finansową

Według doniesień SIC jednym z najważniejszych argumentów przemawiających na korzyść niemieckiej grupy jest konstrukcja oferty. Lufthansa miała zaproponować transakcję w całości gotówkową, podczas gdy propozycja Air France-KLM łączy płatność gotówkową z objęciem akcji francusko-holenderskiego koncernu. Znaczenie ma mieć również większa zdolność finansowa niemieckiego inwestora.

Według portugalskich mediów te czynniki miały przyczynić się do uzyskania przez Lufthansę przewagi nad konkurentem. Nie oznacza to jednak, że cena jest jedynym kryterium oceny ofert. Portugalski rząd bierze pod uwagę również plany przemysłowe, rozwój floty, siatkę połączeń, inwestycje oraz zobowiązania dotyczące zatrudnienia. Istotne pozostają także przyszła rola TAP na portugalskim rynku oraz utrzymanie międzynarodowej łączności kraju.

Proces prywatyzacji TAP Air Portugal zakłada sprzedaż do 49,9 proc. kapitału przewoźnika. Z tej puli pięć proc. ma zostać zarezerwowane dla pracowników, co pozostawia inwestorowi strategicznemu możliwość objęcia pakietu wynoszącego około 44,9 proc. W rywalizacji pozostały niemiecka grupa i holding francusko-holenderski. Trzeci z pierwotnie zainteresowanych podmiotów, International Airlines Group (IAG), właściciel m.in. British Airways i Iberii, wycofał się z procesu.

Oba europejskie koncerny złożyły oferty wiążące, a następnie – na wniosek portugalskich władz – ich poprawione wersje. Ostateczne propozycje trafiły do państwowej spółki Parpública 30 września. Był to rezultat dodatkowej rundy negocjacji, do której zaproszono obu oferentów po ocenie wcześniejszych warunków.

Lizbona jako atlantycki hub dla Lufthansy

Zainteresowanie Lufthansy portugalskim przewoźnikiem ma przede wszystkim wymiar strategiczny. Linie lotnicze TAP Air Portugal dysponują rozbudowaną siatką połączeń między Europą a Ameryką Południową, a szczególnie ważną rolę odgrywa na rynku brazylijskim. Lizbona stanowi naturalny punkt przesiadkowy dla pasażerów podróżujących pomiędzy tymi regionami.

Niemiecka grupa zapowiadała, że inwestycja ma wzmocnić pozycję TAP na rynku południowego Atlantyku oraz umożliwić dalszy rozwój lotniska w Lizbonie jako strategicznego węzła komunikacyjnego. Lufthansa podkreślała również znaczenie wieloletniej współpracy z Portugalią i zamiar utrzymania narodowej tożsamości portugalskiego przewoźnika.

Potencjalna transakcja wpisywałaby się w strategię rozwoju grupy poprzez partnerstwa i integrację kolejnych linii lotniczych. W portfelu Lufthansy znajdują się już m.in. SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines oraz ITA Airways. Niemiecki koncern wskazuje te przewoźniki jako przykłady marek zachowujących własną tożsamość w ramach większej grupy.

Rozwój strategiczny holdingu

Konkurencyjna oferta Air France-KLM również opierała się na rozbudowanym planie strategicznym. Grupa zamierza rozwijać połączenia z Lizbony, a także wzmacniać działalność w Porto i innych portugalskich miastach. Przedstawiła ponadto plany dotyczące zatrudnienia, inwestycji oraz rozwoju działalności technicznej i obsługowej w Portugalii.

W swojej ofercie Air France-KLM podkreślała również znaczenie współpracy z Delta Air Lines, swoim partnerem w transatlantyckim przedsięwzięciu joint venture. W przypadku powodzenia transakcji przewoźnicy zamierzają pogłębić współpracę handlową, w tym w zakresie koordynacji połączeń przez Atlantyk.

Grupa francusko-holenderska wskazywała, że TAP może uzupełnić jej europejską sieć, a Lizbona stać się jej głównym węzłem w południowej części kontynentu. Oferta obejmuje zatem nie tylko kapitałowe zaangażowanie w portugalską linię, lecz także koncepcję jej dalszego rozwoju w ramach większej organizacji.

Rozstrzygnięcie nie oznacza jeszcze finalizacji transakcji

Nawet jeśli portugalski rząd wskaże Lufthansę jako preferowanego inwestora, nie będzie to równoznaczne z natychmiastowym przejęciem udziałów. Po wyborze zwycięzcy konieczne pozostaną dalsze negocjacje, uzgodnienie dokumentacji transakcyjnej oraz uzyskanie wymaganych zgód regulacyjnych. Procedura antymonopolowa może zająć do 24 miesięcy.

Zakończenie procesu może zatem nastąpić później niż samo ogłoszenie decyzji politycznej. Do tego czasu TAP pozostanie pod kontrolą portugalskiego państwa, które w ramach prywatyzacji zamierza zachować większościowy pakiet akcji. Dla europejskiego rynku lotniczego rozstrzygnięcie będzie miało znaczenie wykraczające poza zmianę struktury właścicielskiej jednego przewoźnika.